26-04-2008
Door Pieter van Os

Wie de bank niet meer vertrouwt, moet zijn geld ergens anders onderbrengen. Eén van de minder bekende mogelijkheden is ‘cat bond’: een rampenobligatie. Aan natuurrampen valt te verdienen, vooral wanneer ze niet voorkomen.

Om niet afhankelijk te zijn van het gejojo op de beurs, groeit de populariteit van beleggingen in zogeheten tail-risks: het speculeren op ge­beurtenissen die zelden tot nooit voorkomen, die zich ‘in de staart’ van de klokvormige, normale waarschijnlijkheidscurve bevinden. Cata­strophe bonds of korter: cat bonds, rampenobligaties, vormen zo’n belegging.

Het werkt als volgt. Grote Amerikaanse gemeentes laten zich verzekeren tegen natuurgeweld: tornado’s, overstromingen et cetera. Verzekeraars vragen daar premie voor, serieuze bedragen als het om grote financiële centra gaat, of dure buitenwijken. Probleem is wel dat de schade bij een daadwerkelijke tornado of overstroming zo hoog kan oplopen dat die verzekeraar niet...