Te groot om te vallen

De omvang van de reddingsactie van de bank drong maar langzaam tot de Amerikanen door. Een week voor Pasen moest de Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, de Amerikaanse zakenbank Bear Stearns te hulp schieten. Na geruchten over een dreigend geldtekort liepen klanten in paniek weg, waardoor de geruchten vanzelf bewaarheid werden.

Bear Stearns dreigde om te vallen. Fed-voorzitter Ben Bernanke greep in. Hij legde dertig miljard dollar op tafel en orkestreerde binnen twee dagen de overname van Bear Stearns door concurrent JP Morgan Chase.

De klanten van Bear Stearns waren gered. Maar tegen welke prijs? De afgelopen weken is duidelijk geworden dat Bernanke met zijn reddingsactie de reputatie van de Fed, van de dollar en misschien zelfs van het hele Amerikaanse financiële stelsel te grabbel heeft gegooid.

Normaal gesproken kunnen banken alleen geld lenen bij een centrale bank in ruil voor een waardevol onderpand. Dat onderpand bestaat meestal uit een...