Even kalm als overtuigend legt de econoom, nu hoogleraar aan de Universiteit van Chicago, de onderliggende oorzaken bloot van instabiliteit van de wereldeconomie. En die voeren verder dan de hebzucht van bankiers. Factor één: de toenemende ongelijkheid tussen arm en rijk, waarvan de scherpste kantjes tijdelijk zijn weggepoetst met te makkelijk verstrekt krediet. Ook analyseert Rajan haarscherp de onevenwichtigheden in de wereldhandel.

Verrassend genoeg kastijdt hij ook Duitsland, door ons zo vaak als het lichtende voorbeeld gezien. Voor de Amerikaanse hoogleraar is Duitsland het voorbeeld van een economie die de export tot haar groeimotor heeft gemaakt en de wereld afstruint op zoek naar ‘landen met de zwakste politiek en de minste discipline om hen te verleiden te spenderen, tot ze het niet langer kunnen veroorloven en ten prooi vallen aan een crisis.’